El Gobierno enfrenta un vencimiento de US$800 millones con el FMI y tiene un margen ajustado en el Tesoro

El Gobierno nacional deberá afrontar este jueves 5 de noviembre un vencimiento de aproximadamente US$800 millones con el Fondo Monetario Internacional (FMI), en un contexto de liquidez ajustada en las cuentas del Tesoro.

La principal incógnita pasa por determinar de dónde saldrán los dólares necesarios para concretar el pago y acceder a los Derechos Especiales de Giro (DEG) exigidos por el organismo internacional.

De acuerdo con los últimos datos disponibles al 28 de octubre, los depósitos en moneda extranjera del Tesoro en el Banco Central (BCRA) ascendían a US$851 millones. De esta manera, el margen disponible por encima del vencimiento es de apenas US$51 millones.

Las alternativas para reunir los dólares

Ante la ajustada disponibilidad de divisas, el equipo económico analiza distintas alternativas para cumplir con la obligación.

Una de las posibilidades es utilizar los depósitos en dólares que mantiene el Tesoro en el Banco Central. Sin embargo, otra opción sería recurrir a los depósitos en moneda nacional, que alcanzaban los $8,9 billones, para comprar dólares directamente al BCRA.

Esta segunda alternativa tendría un impacto de mayor magnitud sobre las reservas netas de la autoridad monetaria.

En el mercado financiero existe consenso respecto de que el Gobierno cumplirá con el vencimiento, aunque todavía persisten interrogantes sobre el mecanismo que utilizará para reunir las divisas necesarias.

La mirada puesta en los compromisos de enero de 2027

La forma en que se concrete el pago al FMI también genera atención por los compromisos financieros que deberá afrontar el Estado en enero de 2027.

Para ese mes está previsto un vencimiento cercano a los US$4.500 millones con bonistas privados, en un escenario en el que Argentina continúa con dificultades para acceder al financiamiento en los mercados internacionales.

A ese panorama se suma un riesgo país que se ubicaba cerca de los 800 puntos, un indicador que refleja el costo adicional de financiamiento que enfrenta el país frente a los mercados internacionales.

La revisión del FMI y el desembolso pendiente

El vencimiento se produce luego de que el personal técnico del FMI aprobara la tercera revisión del programa económico acordado con la Argentina.

Sin embargo, todavía resta la ratificación del Directorio Ejecutivo del organismo para habilitar un desembolso pendiente de aproximadamente US$900 millones. El tratamiento de esa aprobación está previsto para los primeros días de diciembre.

En sus últimas declaraciones, el Fondo destacó la evolución de las reformas, la desaceleración de la inflación y la acumulación de más de US$16.000 millones en reservas por parte del Banco Central durante 2026.

De esta manera, el Gobierno enfrenta un nuevo compromiso con el organismo internacional mientras debe definir cómo administrar sus recursos en dólares y prepararse para los vencimientos de deuda previstos para los próximos meses.

Lectura rápida

¿Cuánto debe pagar Argentina al FMI?

Aproximadamente US$800 millones.

¿Cuándo vence el compromiso?

El jueves 5 de noviembre de 2026.

¿Cuántos dólares tenía el Tesoro según los últimos datos disponibles?

US$851 millones al 28 de octubre.

¿Cuál es el margen disponible por encima del vencimiento?

Apenas US$51 millones.

¿Qué otra alternativa analiza el Gobierno?

Utilizar depósitos en pesos para comprar dólares al Banco Central.

¿Qué vencimiento importante tendrá Argentina en enero de 2027?

Un compromiso cercano a los US$4.500 millones con bonistas privados.

¿Hay un desembolso del FMI pendiente?

Sí. Cerca de US$900 millones, cuya aprobación por el Directorio Ejecutivo estaba prevista para los primeros días de diciembre.

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