El Merval cortó cuatro semanas de bajas y logró su primera suba semanal de agosto
El S&P Merval logró su primera suba semanal en más de un mes y cortó una racha de cuatro semanas consecutivas de retrocesos, en una rueda de cierre marcada todavía por la cautela de los inversores frente al escenario electoral.
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Durante la última semana de agosto, el principal índice de la Bolsa porteña acumuló una mejora del 2% en pesos y del 1% medido en dólares. La recuperación estuvo impulsada principalmente por acciones de bancos y empresas de servicios públicos.
El resultado representa un cambio respecto de la primera mitad del mes. Opinando San Nicolás había informado el 14 de agosto que el Merval acumulaba una caída del 10,6% en dólares y que el riesgo país había escalado hasta los 480 puntos.
Los bonos mejoraron, pero el riesgo país volvió a 510 puntos
Los títulos soberanos argentinos en dólares también terminaron la semana con una mejora moderada.
Sin embargo, esa recuperación no alcanzó para reducir el riesgo país. El indicador elaborado por JP Morgan subió ocho unidades y terminó en torno a los 510 puntos básicos.
La combinación de bonos en alza y riesgo país también en aumento puede explicarse por el movimiento de los bonos del Tesoro estadounidense.
Los rendimientos de los Treasuries bajaron durante la semana y, como funcionan como referencia para calcular el diferencial de riesgo argentino, una caída más pronunciada de las tasas estadounidenses puede ampliar ese margen incluso si los bonos locales aumentan de precio.
El mercado sigue mirando el calendario electoral
Pese al rebote semanal de las acciones, los inversores continúan mostrando cautela frente a los activos que tienen vencimientos o exposición más allá de las próximas elecciones.
La incertidumbre política ya venía reflejándose durante agosto en los precios de bonos y acciones.
El lunes 24, el riesgo país había logrado regresar temporalmente a la zona de los 500 puntos después de alcanzar 532 unidades al cierre del jueves 20, con un máximo intradiario de 535.
Ahora volvió a cerrar en torno a 510, aun con una semana más favorable para parte de los activos argentinos.
Qué señales siguieron los inversores
Entre los datos locales observados por el mercado apareció una mejora mensual del 6,4% en el Índice de Confianza en el Gobierno, junto con los avances legislativos de la reforma de la Carta Orgánica del Banco Central y de Inocencia Fiscal II.
En el plano internacional también se siguieron las expectativas sobre una eventual ampliación del programa de recompra de deuda del Tesoro de Estados Unidos.
Así, agosto termina con una señal de recuperación para la Bolsa porteña después de varias semanas negativas, aunque el riesgo país por encima de los 500 puntos muestra que la cautela financiera continúa.
Lectura rápida
¿Cuánto subió el Merval durante la última semana de agosto? Avanzó 2% en pesos y 1% medido en dólares.
¿Cuántas semanas consecutivas de bajas había acumulado? Cuatro.
¿Qué pasó con los bonos soberanos? Registraron una mejora moderada.
¿En cuánto terminó el riesgo país? En torno a los 510 puntos básicos.
¿El rebote elimina las pérdidas anteriores de agosto? No. La recuperación semanal se produjo después de un mes marcado por fuertes retrocesos de los activos argentinos.
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