El riesgo país volvió a bajar y quedó cerca de los 400 puntos
El riesgo país argentino volvió a bajar este miércoles 22 de julio de 2026 y se ubicó en 410 puntos básicos. La caída se produjo después de que Moody’s mejorara la calificación de la deuda nacional.
El indicador retrocedió 11 unidades frente al cierre anterior. Esto representó una baja del 2,6% y volvió a dejarlo cerca de la barrera de los 400 puntos.
Además, los bonos soberanos argentinos operaron con mejoras. Cuando estos títulos suben de precio, el riesgo país suele bajar porque disminuye la tasa que exigen los inversores.
Riesgo país: qué decidió Moody’s
Moody’s elevó la calificación de la Argentina desde Caa1 hasta B3. También cambió la perspectiva de la deuda desde estable a positiva.
La nueva nota continúa dentro de una categoría considerada de riesgo. Sin embargo, representa una mejora frente al nivel anterior y señala una menor posibilidad de incumplimiento.
La perspectiva positiva indica que la calificación podría volver a subir si el país mantiene avances en sus cuentas públicas, las reservas y la capacidad de pago.
Las calificadoras quedaron en niveles similares
La decisión de Moody’s dejó su evaluación en un nivel equivalente al asignado por Fitch Ratings y S&P Global.
| Calificadora | Nota | Perspectiva |
|---|---|---|
| Moody’s | B3 | Positiva |
| Fitch Ratings | B- | Estable |
| S&P Global | B- | Estable |
La principal diferencia aparece en la perspectiva. Moody’s considera que existen condiciones para una nueva mejora, mientras que las otras dos agencias mantienen una mirada estable.
Por qué mejoró la nota argentina
La revisión tomó en cuenta distintos cambios registrados en la economía nacional.
Entre los puntos principales aparecen:
- La continuidad del equilibrio fiscal.
- El fortalecimiento de las reservas.
- El crecimiento de las exportaciones.
- La reducción del riesgo de incumplimiento.
- El avance de reformas económicas.
- Una mayor participación del sector privado.
- La mejora en la capacidad de pago.
La calificadora consideró que la estabilización económica superó su primera etapa. Además, observó que algunos cambios comenzaron a mejorar las condiciones financieras del país.
Qué significa una calificación B3
Las agencias calificadoras analizan la capacidad de un país para cumplir con sus deudas.
Una nota más alta indica que existe un riesgo menor para quienes compran bonos. En cambio, una calificación baja muestra mayores dudas sobre la posibilidad de cobrar en tiempo y forma.
La categoría B3 todavía se considera especulativa. Por ese motivo, la Argentina continúa enfrentando intereses elevados cuando busca financiamiento.
No obstante, la mejora aleja al país de los niveles asociados con una posibilidad más cercana de incumplimiento.
Cómo funciona el riesgo país
El riesgo país mide la diferencia entre el interés que pagan los bonos argentinos y los títulos del Tesoro de Estados Unidos.
Cuando los inversores perciben una mayor posibilidad de incumplimiento, exigen una tasa más alta. En consecuencia, el indicador sube.
En cambio, si aumenta la confianza y los bonos mejoran, el riesgo país baja.
El indicador volvió a acercarse a los 400 puntos
Durante julio, el riesgo país llegó a tocar los 402 puntos, uno de sus niveles más bajos desde abril de 2018.
Después mostró algunas subas. Sin embargo, este miércoles volvió a retroceder y terminó en 410 puntos.
| Referencia | Riesgo país |
|---|---|
| Mínimo reciente de julio | 402 puntos |
| Cierre anterior | 421 puntos |
| Miércoles 22 de julio | 410 puntos |
El mercado seguirá de cerca si el indicador logra bajar y mantenerse por debajo de los 400 puntos.
El Gobierno espera una caída mayor
El equipo económico destacó la mejora de la calificación argentina.
El secretario de Política Económica, José Luis Daza, sostuvo que la decisión confirma que el país avanza en la dirección correcta.
Además, consideró que la alineación de las principales calificadoras puede facilitar la llegada de nuevos inversores.
Algunos fondos internacionales exigen una nota mínima antes de comprar bonos de un país. Por eso, una mejor calificación puede ampliar la cantidad de compradores habilitados.
Desde el Gobierno también estimaron que el riesgo país podría bajar alrededor de 300 puntos adicionales si se mantienen las condiciones económicas actuales.
La advertencia por las elecciones de 2027
Moody’s también señaló riesgos vinculados con el escenario político.
La calificadora advirtió sobre la posibilidad de un cambio en las políticas económicas después de las elecciones presidenciales de 2027.
Un regreso a medidas más intervencionistas podría afectar las reservas, las inversiones y la capacidad de pago.
Sin embargo, también observó una mayor aceptación social del equilibrio fiscal y de la estabilidad económica.
Las reservas siguen bajo la mirada del mercado
La evolución de las reservas del Banco Central será uno de los datos centrales durante los próximos meses.
Las reservas permiten afrontar pagos de deuda, responder a la demanda de dólares y reducir el riesgo de una crisis cambiaria.
Por eso, los inversores seguirán las compras de divisas, los vencimientos y la capacidad del Gobierno para renovar sus obligaciones.
Las proyecciones para 2026 y 2027
Moody’s también presentó estimaciones sobre la actividad económica.
Para 2026, proyectó un crecimiento del 3,4%. En tanto, para 2027 calculó una expansión del 3,5%.
Estas previsiones dependen de la continuidad del equilibrio fiscal, la acumulación de reservas y el acceso al financiamiento.
Qué falta para volver al mercado internacional
Una baja sostenida del riesgo país puede facilitar el regreso de la Argentina al mercado internacional de deuda.
Con un indicador alto, el país debe pagar tasas elevadas para conseguir préstamos. Esto dificulta la emisión de nuevos bonos.
En cambio, una reducción estable permitiría obtener financiamiento con intereses más bajos y afrontar futuros vencimientos con más opciones.
El Gobierno indicó que volver al mercado no es una necesidad inmediata. Sin embargo, una mejor calificación amplía las alternativas financieras.
Qué puede pasar ahora
La mejora de Moody’s aportó una señal favorable, pero no garantiza que el riesgo país continúe bajando todos los días.
El indicador también depende de la evolución de los bonos, las tasas de interés de Estados Unidos, las reservas y la situación política.
Por eso, puede mostrar subas y bajas durante las próximas jornadas. El principal objetivo del mercado será que logre perforar y sostenerse debajo de los 400 puntos básicos.
Lectura rápida
¿Cuánto marcó el riesgo país este miércoles 22 de julio?
Se ubicó en 410 puntos básicos.
¿Cuánto bajó frente al cierre anterior?
Retrocedió 11 unidades, equivalente a una caída del 2,6%.
¿Qué decidió Moody’s?
Elevó la calificación argentina desde Caa1 hasta B3.
¿Qué significa la perspectiva positiva?
Que la nota podría volver a mejorar si continúan los avances económicos.
¿La deuda argentina ya tiene una calificación segura?
No. Todavía permanece dentro de una categoría considerada de riesgo.
¿Cuál es el próximo objetivo del mercado?
Que el riesgo país baje y se mantenga por debajo de los 400 puntos.
Pie de foto
La mejora de la calificación argentina impulsó a los bonos y llevó al riesgo país hasta los 410 puntos.
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