El desafío de 2026: estiman que harán falta más de USD 40.000 millones para sostener la estabilidad
Un informe privado encendió alertas sobre el frente externo de 2026. Aunque el presidente Javier Milei y el ministro de Economía Luis Caputo destacan la estabilidad cambiaria y las compras de divisas del Banco Central —más de USD 2.400 millones en lo que va del año—, los compromisos proyectados para el próximo año plantean un escenario exigente.
¡Mantenete al tanto de las últimas noticias de San Nicolás y el país!
Unite a nuestro CANAL DE WHATSAPP y recibí las novedades directamente en tu teléfono.
📲 Click AQUÍ Según la consultora Empiria, Argentina necesitaría más de USD 40.000 millones en 2026 para cubrir obligaciones externas y sostener el esquema cambiario iniciado en enero, que podría resultar insuficiente para generar ese volumen de divisas.
De dónde surge la cifra
El informe desglosa los principales componentes de la demanda de dólares:
- Déficit de cuenta corriente estimado en torno al 1,6% del PBI (USD 11.000 millones).
- Dolarización de carteras por aproximadamente USD -16.000 millones.
- Meta de acumulación de reservas por unos USD 10.000 millones.
- Vencimientos de deuda de capital del Tesoro por cerca de USD 6.500 millones.
La suma de estos factores lleva la necesidad total a un piso de USD 40.000 millones, un nivel que, según el análisis, solo se alcanzó en 2016-2017 bajo un contexto de fuerte emisión de deuda pública, una herramienta que hoy no estaría disponible en la misma magnitud.
El informe advierte que, ante la decisión oficial de no tomar “deuda nueva” y sin un aporte extraordinario de organismos como el FMI similar al de 2025, la generación de divisas recaería en mayor medida sobre el sector privado, con un tipo de cambio real exigido.
Dudas sobre el “veranito cambiario”
El economista Carlos Melconian puso en cuestión la calma actual del mercado. Señaló que persiste la dolarización de carteras y que parte de la oferta reciente de dólares responde a factores coyunturales, como emisiones de deuda provinciales y corporativas.
“En este verano tranquilo, con un dólar que no sube y un Banco Central que compra, la gente no afloja de comprar dólares”, afirmó, remarcando que la demanda privada de divisas sigue siendo elevada.
Comercio exterior y presión adicional
El reporte estima un superávit comercial de bienes cercano a USD 14.000 millones, con exportaciones por USD 84.000 millones e importaciones por USD 70.000 millones. Sin embargo, el déficit en servicios —que en 2025 alcanzó USD 11.200 millones, impulsado por turismo y viajes al exterior— y la cuenta de rentas amplían el rojo externo.
En paralelo, la persistente preferencia de ahorristas e inversores por activos en moneda extranjera suma presión sobre las reservas. A esto se agregan los USD 6.500 millones en vencimientos de capital del Tesoro para 2026, sin contar posibles obligaciones adicionales.
Si bien el informe destaca como factor positivo el superávit energético —que pasó de un déficit de USD 3.000 millones a un saldo favorable de USD 7.800 millones—, el panorama general continúa siendo demandante en términos de divisas.
Lectura rápida
¿Cuántos dólares harían falta en 2026? Más de USD 40.000 millones, según un informe privado.
¿De dónde surge esa cifra? De la suma de déficit externo, dolarización de carteras, acumulación de reservas y vencimientos de deuda.
¿Es sostenible el actual esquema cambiario? El informe advierte que podría ser insuficiente para generar todas las divisas necesarias.
¿Qué dicen los economistas? Melconian señaló que la dolarización persiste y la calma cambiaria podría ser transitoria.
LEER: Reforma laboral: la ingeniería política de Milei para asegurar la sanción
