Swap por USD 20.000 millones con EEUU: el acuerdo que Milei usará para estabilizar el dólar y afrontar vencimientos de deuda
A menos de una semana de las elecciones legislativas, el Banco Central (BCRA) oficializó la firma de un swap con el Tesoro de Estados Unidos por USD 20.000 millones, una operación que busca reforzar las reservas y dar margen de maniobra para intervenir en el mercado cambiario o afrontar compromisos de deuda en 2026.
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📲 Click AQUÍ Según fuentes del BCRA, los desembolsos se activarán por tramos, de acuerdo con las necesidades que surjan en los próximos meses. Desde la entidad que preside Santiago Bausili afirmaron que la hoja de balance del Banco Central “es sólida y cuenta con amplia liquidez”, al tiempo que destacaron que los fondos del acuerdo serán de libre disponibilidad.
Esto significa que el Gobierno podrá utilizar el swap tanto para pagar vencimientos de deuda como para intervenir en el tipo de cambio, aunque todavía no está definido si habrá condiciones específicas sobre su uso tras las elecciones.
El propio presidente Javier Milei explicó que el mecanismo “es un intercambio de monedas” y que, si el país no logra acceder al financiamiento internacional, “los pagos de 2026 se harán utilizando la línea del swap”, lo que implica “tomar deuda para pagar deuda”.
Desde el BCRA aclararon que aún no se tomó ninguna decisión sobre su utilización inmediata:
“Los primeros vencimientos son en enero. Sería poco conveniente activar tres meses antes y pagar tasa por dinero que se necesitará más adelante”, señalaron.
El acuerdo fue anunciado oficialmente por el Banco Central este lunes por la mañana bajo el título:
“El BCRA y el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos firman un acuerdo de estabilización cambiaria por USD 20.000 millones”.
El comunicado remarca que el objetivo es contribuir a la estabilidad macroeconómica, preservar los precios y promover el crecimiento sostenido. El detalle llamó la atención del mercado porque el documento no menciona a la Reserva Federal, lo que refuerza la idea de que se trata de una operación directa con el Tesoro estadounidense.
De acuerdo con analistas, esto permitiría que Argentina acceda a dólares líquidos, a diferencia del swap con China, que exige autorizaciones específicas para su uso. “El BCRA está diciendo que tiene USD 20.000 millones que puede usar. No es lo mismo que el oro o que los swaps con restricciones”, explicó el economista Camilo Tiscornia, de C&T Asesores Económicos.
Aun así, Tiscornia consideró improbable que el Gobierno utilice esos fondos para intervenir dentro de las bandas cambiarias —que actualmente van de $938,65 a $1.490,57— y estimó que solo podría hacerlo si el dólar alcanza el límite superior.
En paralelo, la firma del swap busca enfriar la demanda de divisas, que según el propio Bausili creció de forma desmedida en los últimos meses. Desde Washington, el titular del BCRA reveló que la “demanda de cobertura” en el último trimestre fue equivalente a más del 40% de la base monetaria (M2), un volumen que solo el Gobierno podía contener.
En la jornada de este lunes, el dólar mayorista subió $15 y cotizó en $1.470, apenas $20 por debajo del techo de la banda. Resta saber si el Tesoro estadounidense volverá a intervenir comprando pesos para evitar que la cotización supere ese límite.
El acuerdo con Estados Unidos se convierte así en una herramienta clave para el Gobierno en el tramo final del año: refuerza reservas, da aire financiero y envía una señal de confianza a los mercados, en un contexto electoral y económico todavía inestable.
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