El BCRA endurece política monetaria ante dificultades financieras

El Banco Central (BCRA) decidió endurecer su política sobre el sistema financiero ante las dificultades del gobierno para conseguir financiamiento. A partir de la Comunicación A 8302, los bancos deberán inmovilizar hasta el 50% de sus tenencias en pesos, y se aplicarán multas severas en caso de incumplimiento.

Según fuentes oficiales, el objetivo es evitar que circulen pesos sueltos que puedan presionar sobre el dólar, en un contexto de alta volatilidad y proximidad de elecciones en la provincia de Buenos Aires.

Licitación express y encajes

El miércoles pasado, el gobierno intentó reabsorber pesos mediante licitaciones, pero el bajo porcentaje de renovación obligó a convocar a una “licitación express”. La Secretaría de Finanzas anunció que se ofrecerán bonos TAMAR con vencimiento el 28 de noviembre y tasa aproximada del 50%, exclusivamente para bancos que utilicen su propia cartera, evitando así movimientos especulativos.

Los bancos pueden optar entre:

• Dejar los pesos a tasa cero en el BCRA.
• Adquirir la letra en pesos y cobrarla después de las elecciones de octubre.

Además, el BCRA cambió la forma de medir los encajes, exigiendo informes diarios de las tenencias y duplicando las multas en caso de incumplimiento, lo que triplica el valor de la tasa TAMAR promedio.

Objetivos de la estrategia

El equipo económico, liderado por Caputo y Santiago Bausili, busca controlar la liquidez y mantener a raya el dólar para evitar un recalentamiento similar al de agosto, incluso a costa de un mayor endurecimiento monetario.

Reacciones del mercado

Analistas del sistema financiero señalaron que las medidas generan incertidumbre y pérdida de transparencia, y algunas fuentes afirmaron que estas decisiones desconciertan a los inversores, complicando la confianza en la gestión económica.

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