El Tesoro sale al mercado para cubrir vencimientos por $9,4 billones
El Gobierno nacional enfrentará este miércoles una nueva licitación clave para renovar vencimientos de deuda por $9,4 billones, en una operación donde el mercado pondrá especial atención en el nivel de rollover que logre el Tesoro y en las tasas que esté dispuesto a convalidar.
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📲 Click AQUÍ La colocación estará a cargo de la Secretaría de Finanzas, que buscará refinanciar la mayor parte posible de los compromisos que vencen, procurando evitar un salto significativo en el costo financiero. El menú incluirá instrumentos en pesos —con distintas modalidades de ajuste— y opciones atadas al dólar.
Se trata de la segunda licitación del año y la última correspondiente a enero. En la operación previa, el Tesoro logró renovar casi la totalidad de los vencimientos, aunque debió aceptar una suba considerable de las tasas, en un contexto marcado por la escasa liquidez bancaria y la volatilidad financiera.
Ese escenario estuvo influido, además, por el fuerte pago realizado a comienzos de mes, que redujo de manera significativa el saldo de la cuenta del Tesoro y condicionó la estrategia oficial en el mercado de deuda.
Desde el sector financiero advierten que el análisis no se limitará al porcentaje de renovación alcanzado. También será determinante qué instrumentos concentran mayor demanda y en qué plazos, especialmente en un momento en el que la necesidad estacional de pesos comienza a disminuir.
Qué ofrecerá el Gobierno
En pesos, el Tesoro saldrá con letras y bonos capitalizables, instrumentos ajustados por inflación (CER) y títulos a tasa variable, con vencimientos que van desde 2026 hasta 2028, combinando nuevas emisiones y reaperturas.
En moneda extranjera, se ofrecerá una letra vinculada al dólar, sin pago de cupón, con vencimiento en 2026, apuntada a captar cobertura cambiaria por parte de los inversores.
Lectura rápida
¿Qué busca hacer el Gobierno este miércoles?
Renovar vencimientos de deuda por $9,4 billones a través de una licitación.
¿Qué mirará el mercado con atención?
El porcentaje de rollover y las tasas de interés que se convaliden.
¿Qué tipo de instrumentos se ofrecerán?
Títulos en pesos —capitalizables, ajustados por CER y a tasa variable— y una letra atada al dólar.
¿Por qué es una licitación sensible?
Porque llega tras una suba de tasas en la colocación anterior y con menor liquidez en el sistema.
En pocas palabras:
El Gobierno enfrenta una licitación decisiva para renovar $9,4 billones, con el desafío de sostener un alto nivel de rollover sin pagar tasas demasiado elevadas, en un mercado todavía exigente.
