Hernán Lacunza valoró la salida del cepo cambiario y advirtió sobre sus efectos
El economista Hernán Lacunza celebró la decisión del Gobierno de liberar las restricciones cambiarias, destacando que se trata de una medida audaz, necesaria y oportuna para avanzar hacia el ordenamiento económico en el mediano y largo plazo.
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Lacunza comparó el cepo a un torniquete aplicado en situaciones extremas: “Cuando un paciente llega desangrándose, hay que poner un torniquete”, señaló, recordando que esta herramienta fue utilizada en 2019 para contener una corrida cambiaria tras las PASO. En ese contexto, consideró que era “cepo o corralito”.
Momento tardío de la decisión
El exministro opinó que la eliminación del cepo no se realizó en el momento político y económico ideal, ya que el país enfrenta un riesgo país elevado, una brecha cambiaria amplia y condiciones de mercado menos estables. Sostuvo que la medida podría haberse tomado muchísimo antes, cuando la economía todavía mostraba mayor calma.
Impactos esperados a corto y mediano plazo
Lacunza advirtió que la liberación del cepo tendrá un efecto inflacionario inmediato, aunque describió este fenómeno como un “chispazo” que se diluirá en unos meses. A mediano y largo plazo, consideró que la medida será beneficiosa, ya que permitirá atraer inversiones y fomentar la confianza en el sistema cambiario.
Contexto de reservas y acuerdo con el FMI
Explicó que la eliminación del cepo se vio precipitada por una pérdida de reservas de aproximadamente USD 2.500 millones en tres semanas, que elevó la brecha cambiaria y el riesgo país por encima de los niveles anteriores. Además, valoró el nuevo acuerdo con el FMI, que implica un desembolso inicial de USD 12.000 millones, lo que fortalece las reservas del Banco Central y le brinda mayor capacidad para sostener la política cambiaria.
Reflexión final: deuda y crecimiento
Lacunza advirtió que endeudarse “no es un fracaso” si se hace para ordenar la economía y sostener el equilibrio fiscal. Sin embargo, alertó que el verdadero riesgo está en continuar gastando más de lo que se genera, y subrayó la importancia de cuidar el equilibrio macroeconómico en esta nueva etapa.
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